El Dragón de agua es una de las ramas de la escuela de la Forma, la cual tiene que ver con el estudio de los Modelos y Formaciones de Agua, que abundaban al sur de China donde esta disciplina se desarrolló. Chiang Ping-chieh de la dinastía Ming fue quien tal vez desarrolló más esta teoría, y clasificó en su libro "El clásico del Dragón de Agua" innumerables de modelos de agua, de los cuales veremos algunos la próxima vez.

Según la Teoría del dragón de Agua, es sumamente beneficioso que haya una extensión de agua frente a la casa. Para ello, se recomienda construir, en caso de faltar naturalmente, un pequeño estanque al que se le llama Ming T'ang.

La simbología del agua incluye al dinero, por lo que si se tiene una extensión de agua que fluye hacia un lugar, puede traer dinero a quienes viven allí. Eso sí nunca debe fluir directamente hacia el lugar ni en línea recta.

El agua que abandona una casa o un edificio representa la suciedad, pues ha sido utilizada para la limpieza tanto del lugar como de las personas que ahí habitan. Por esto, no debe dejarse a simple vista, para que no atraiga al sha o a las enfermedades, y debe estar subterránea o entubada o pasar bajo un puente.